时间:2022-12-10 23:41:59 | 浏览:887
价值投资分析2021年第18期
本周市场表现比较平淡,只有创业板涨幅达到了2.62%,但成交量并没有发生明显的变化,市场整体处于震荡阶段,各指数的估值也基本处于合理和低估区间。
但十年期国债收益率在本周最后一天出现了大幅度的下滑,自今年3月15日以来,十年期国债收益率整体呈现下降趋势。7-10年期国债指数今年已经上涨了约3.47%,中债综合债券指数今年上涨了约3.28%。虽然,4月份M2增速已经连续3个月的下降,但货币更多是结构性收紧,部分领域货币供应依然稳定。从十年期国债收益率的走势也可以看出,货币收紧的态势相比前期会有所减缓。
利弗莫尔说过,研究整个市场的走势远比研究个股更重要。投资需要顺势而为,而决定投资的最根本的逻辑就是经济周期,经济周期本身就是人性的外在表现。经济从衰退到复苏,到过热再到滞涨,随着经济的轮动,债券、股票、商品和现金这四类资产也依次跑赢大盘。
当前,M2和社融数据持续下滑,而这两个指标一般会领先经济指标6至9个月,说明经济将在下半年会继续下行。同时,叠加PPI的快速攀升,滞涨的特点非常明显。
在滞涨周期内,大宗商品和货币基金会有不错的表现,大宗商品的价格持续高涨,货币基金的七日年化收益率也在一季度有着不错的收益率,这两种资产的表现也和滞涨周期相匹配。
滞涨之后就是衰退,而在衰退周期内,债券会有不错的表现,当前的十年期国债收益率可能是一个信号。
由于当前我国的经济周期和全球不同,本次大宗商品价格上涨主要受国际市场影响,因此货币政策对抑制大宗商品价格上涨作用不大。同时,根据M2和社融的数据,下半年我国经济下行压力会较大。就像上一篇文章所说的那样,未来内外环境将会持续恶化,但这对资产配置和缓慢建仓的投资者而言,最好的建仓时机也越来越近。
当然,现在有一个最大的灰犀牛就是美联储加息,美国4月份CPI大幅超过预期,通胀压力很大。同时,根据最新的数据,美国5月份的PMI数据创下了历史新高,说明美国经济在快速复苏。拜登在今年3月末公布的2.3万亿美元的基建计划,已经缩减至1.7万亿美元。最近美国经济数据和刺激计划金额的缩减都说明了对通胀的担忧,这可能会加快美联储加息的步伐。
美联储加息对于全球的资本市场都会产生重大影响,尤其是港股,虽然我国经济与美国经济不同步,并且A股经过前一段时间的下跌后高估值的板块已经逐渐趋于合理,但是这个风险还是需要高度关注。所以,我个人认为“广积粮、缓称王”是当前最好的投资策略。
对于7月以来债券市场快速上涨的深层次原因,业内人士分析认为,从经济基本面来看,国际因素、疫情、地产等问题持续干扰经济复苏,7月中采制造业PMI跌破荣枯线也显示经济疫后修复进程阶段性结束,投资者避险情绪上升。
来源:人民网-人民日报核心阅读重大水利工程是基础设施投资的重要领域。水利部水规总院副院长李原园分析,“建设国家水网,就是聚焦短板弱项,建设完备的水利工程,提升水资源优化配置能力,有效破解影响发展的水瓶颈。”
2015年,大概差不多这个时候吧(也可能我记错了),吴骏关了线下咖啡馆,开始完全进入了咖啡电商领域,试过很多方向,直到2018年,推出了今天的这个速溶咖啡胶囊。2、创业者最重要也是最头疼的工作之一,就是拉到牛人和合适的人进来,连Boss直聘的老板也不能例外。
五中全会公报明确指出,“要畅通国内大循环,促进国内国际双循环,全面促进消费,拓展投资空间”,如何进一步推动消费升级,释放国内消费潜力,将是十四五期间构建“双循环”新发展格局的战略基础,在其中,以信用卡为代表的消费金融将发挥重要的作用。
开展夏季治安打击整治“百日行动”以来,南宁市公安局江南分局聚焦辖区突出案件特点,找准发力点深入开展综合整治、严防严控和重拳严打违法犯罪,强力推进“百日行动”攻坚战,取得突出成效。深入开展排查整治8月16日晚至17日凌晨,江南公安分局发起“百日行动”攻坚战集中大行动,动员社会各界力量集中开展社会治安打击整治。
8月19日上午,据@成都气象消息,成都市气象台2022年08月19日10时00分对2022年08月11日13时40分发布的高温红色预警信号进行第8次确认:预计东部新区、锦江区、青羊区、武侯区、成华区、金牛区、高新南区、高新西区和青白江区的全部镇(街道)未来24小时内最高气温将升至37℃以上。
持续极端高温干旱天气不仅让整个四川面临“历史同期最高极端高温、历史同期最少降水量、历史同期最高电力负荷”的严峻形势,极端不利气象条件也让成都平原臭氧污染风险加剧。“8月18日,成都市生态环境局相关负责人透露了今年下半年大气污染防治攻坚战的最新作战图。
立秋虽已过去一个星期,但本周上海气温依旧居高不下,除周三将受高冷空气影响有所缓和外,其余时间最高温度仍在38℃~39℃之间徘徊,甚至有超过40℃的可能,同时伴随午后雷雨大风天气。今年影响我国的副热带高压范围更大、强度更高,来自北极的冷空气和来自赤道的热带气旋都无法撼动今年这股副热带高压的霸主地位。
昨天,上海在39.6度的酷暑里迈进末伏,为今夏第42个高温日,其中≥37度的酷暑日有26天。今年上海高温热浪天气强度大,持续时间长,且极端性显著。01极端高温出现时间早7月10日的最高气温(40.0度)刷新有气象记录以来40.0度高温最早出
减肥减肥,为什么越减越肥?如果你也有这样的疑问,说明你要了解下减肥的基础知识了。以下,这5条都是入门级的,可以带你走上减肥的正确道路。你是不是也这样觉得,体重下降=减肥成功?